一边骁勇拿地，一边大举借债，这样的玩法在近两年房地产职业中已接近完毕，尤其在2019下半年的最严融资监管下，大多数房企挑选了愈加稳健、理性的战略扩张脚步。
但是，2019年大规划发债的房企里，有一家较为引人重视和忧虑的，这便是弘阳地产。
3月25日晚间，弘阳地产发布2019年企业年报。在一片蒸蒸日上的财报数字里，这家不讳言“高周转”的却深陷维权质量门里的企业，2019年在急速狂奔的路上也欠下了一笔笔的“债”。
A面：成绩上涨；B面：盈余才能下降
弘阳集团创立于1996年，是一家以实业为本的综合类工业集团，从江苏发家，现在已进军全国30多个城市，主营事务包括商业运营、地产开发、物业服务等职业和范畴，旗下弘阳地产(1996.HK) 2018年在香港主板上市。
在2017年，尚名不见经传的弘阳地产忽然走上了一条快车道。2017年，弘阳地产董事长曾焕沙提出“2020战略”，表明要在2018年完结500亿出售额，2020年完结千亿方针。
这也代表着，短短2年，弘阳地产要从不到200亿元等级大跃进到千亿规划，弘阳地产必然大举拿地和接受不小的出售压力。
日前发布的2019年年报显现，公司全年完结出售额651.5亿元，同比增加37.6%，全年的出售方针是600亿元，到达。
但是，在快速生长的一起，弘阳地产债款压力近年来也愈加水涨船高，盈余水平却在显着下降。
出售额快速增加的弘阳地产，盈余才能却有所下降。财报显现，弘阳地产2019年毛利率25.1%，而去年同期为28.87%。
A面：转型布局全国；B面：融资本钱激增，债款压力居高
历年年报显现，弘阳地产2015年-2018年总负债分别为：210.95亿元、244.31亿元、328.68亿元、540.72亿元，四年增加了156%。到2018年底，弘阳地产有息负债从2017年的116亿元涨至219亿元，增加88.8%。
而在2019年，集团的净负债率到达70.4%，而2018年则约为68.3%。集团负债财物比率高达81.1%，而2018年则为79.6%。
负债高压之下，弘阳天然需求频频高息发债“补血”。弘阳在2019年已屡次发行美元收据，用于现有债款再融资及一般企业用处。其债券票面利率在近两年持续处于职业高位。
2019年，银保监还针对部分房地产信任事务增速过快、增量过大的信任公司，展开约谈警示。“以债养债”的行动戛但是止。
其间，以“黑马”姿势出现在世人视界中的弘阳地产“跌的最惨”，短期内归还百亿债款更是“迫在眉睫”。
财报显现，融资本钱及财务指标方面，2019年，弘阳地产支销的融资本钱约为人民币6.34亿元，同比增加27.0%。
别的，自2018年7月上市以来，弘阳地产还未来得及消化囤积土地，负债率和现金流问题就接二连三。眼下2020年这个中小型房企的要害节点，为了“千亿方针”，弘阳不得不撑着肚子持续囤积土地。
据财报显现，2019年，弘阳地产共取地57块，新进济南、青岛、西安、长沙、温州、郑州等17个城市。至2019年12月底，总土储达1693.2万平米，其间81%坐落一二线城市，土储同比增加29.4%。
其间，上半年拿地就高达36幅，耗资274.37亿元，已超越2018年全年拿地金额。
如此看来，上市才一年“吃撑了”的弘阳急需一颗“健胃消食片”。但是，举债拿地的盈利期现已曩昔，被涉及的弘阳地产底子“没钱买药”。
这家立志要冲千亿规划的房企，境况好像不如年报显现的那么美好。
A面：高周转形式开展；B面：深陷“质量门”屡遭维权
以“以诚筑家，愿望日子服务商”为宣扬标语的弘阳地产，在2019年多地项目却因涉嫌“虚伪宣扬”等遭受业主维权。
在最需求出售回款的困难时间，弘阳地产开发的项目接连出事，也让其从产品品质到品牌服务都遭受质疑。
近两年里，弘阳因无证施工、违建等问题数次被处分：据新闻媒体报道，2018年8月1日，弘阳子公司姑苏辉耀弘阳置业因违建被姑苏市规划局处以1.2万元罚款；次月，弘阳禹洲韶光春晓项目因无证开工被监管部门处以3.386万元罚款；10月，弘阳子公司南京锐晟房地产项目再次因无证施工被处以4.9971万元罚款。三月接连三次违建行为，弘阳可谓屡教不改。
此外，弘阳还深陷维权风云。据不完全统计，从2014至今，针对弘阳楼盘的维权内容从学区问题到违规出售、私行树立变电站、质量上的问题等形形色色，数量许多。
弘阳地产在顾客中口碑急速下降的深层原因与其“高周转”形式分不开联系。
其实，房企高周转形式自身并无对错，但在速度至上的压力下，为寻求高周转而紧缩周期、违法施工是形成安全事端和项目质量风险的一大原因。在缺少监管或许监管失效的状况下，开发商将履行高周转的压力转向施工方、承包方也就形成了事端和质量风险。
从弘阳地产无证施工、质量不合格等状况能显着看出，其存在很显着的粗放经营形式。过于着重“高周转”，直接地形成了建造方面过于冒进的做法。
焦点点评：
正如弘阳地产集团总裁蒋达强在2019年头发动说话中所说的：“新的一年，咱们要从斗争到艰苦斗争。”
这一年，外围方针收紧，内部债款承压，向千亿愿望急速奔驰的弘阳地产，在尽力加快向前的一起，肩上的担子看上去有点重，公司负债方面正在开释风险的信号。
不管业主维权仍是粗放经营形式，可以精确的看出，在成绩面前，弘阳也不断为其负面买单。关于上市一年多的弘阳地产，若想更上一层楼，需求平衡和学习的还有许多。
